春节电影市场热闹背后增速放缓 猫眼娱乐仍未走出亏损泥潭

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原标题:猫眼娱乐仍未走出亏损泥潭

  春节档沸点见拐点

  2月4日除夕至2月10日大年初六的2019年春节档综合票房超过58亿元,同比增长1.4%,人次超1.3亿,同比下降10.3%。档期创下春节档票房新纪录,同时人次下降,档期驱动力更迭信号明显

  今年春节档,国内电影票房创下了历史新高。华商报记者注意到,电影票房表面风光的背后则是观影人次出现下滑,单张票价上涨的结果。而被誉为“中国最大的在线电影票务服务平台”的猫眼娱乐(HK.01896)也成为关注的热点。只不过,在大年三十登陆港交所的猫眼娱乐并没有得到投资者的认可,不仅上市当日出现破发,春节后开市以来,也持续下跌。背靠微信、QQ、美团、点评、猫眼、格瓦拉入口,猫眼娱乐依然处于持续亏损状态,现在又面对增速放缓的电影天花板市场,猫眼娱乐将如何寻求突破?

  >>春节档创下历史新高,背后是电影票涨价了

  58.3亿元,今年春节档票房最终定格在这一数字,创下历史新高。不过,相比业内原本预期的70亿元,存在差距,几部期待大卖的影片,实际表现也是大相径庭。而这个春节档被吐槽最多的,不是某部影片,不是某位演员,而是“变贵了”的电影票。

  西安市民王女士表示,在她印象里看电影属于平价消费,但过年票价的落差让她有些意外,“我记得年前预售还有19.9元的低价票,但过年临时买票,票价至少都在四五十元一张,为了看《流浪地球》还跑去一个相对偏僻的影院,单张票也花了41.9元。”

  “涨价是由市场供需关系决定,这其实和旺季机票、旅游住宿价格上调的规律相近。”西安奥斯卡影城一位负责人表示,由于观影人次增加,过去几年春节电影票上浮也是常有现象,“多数涨幅在几元到十多元不等,要是比平时翻番甚至贵了好几倍,就有些过了。”

  贵的其实不光是春节假期那七天。一直到大年初十(2月14日情人节),华商报记者发现,西安部分影城的票价仍高于平日,几部热映2D影片的全天票价都在40元以上。涨价原因之一,在于影院方意识到节假日观影成了刚性消费,尤其对于很多三四线的小影城来说,过年更是为数不多的赚钱机会。回安徽芜湖老家过年的姜先生就说,去年过年他购买一张3D电影票的价格不到40元,今年在同一家影院看了场普通2D厅的《飞驰人生》,单张票价就高达68元,会员卡也只便宜5元。据拓普数据显示,2019年春节档的平均票价为45.48元,相比2018年的39.72元上涨了14.5%。除了节假日因素,票补力度的减小,成为电影票价上涨的另一个推手。

  据电影发行人士介绍,去年传出主管部门叫停票补的消息以后,票补投入都在减少,而这些有限的补贴,也尽可能砸在预售阶段,吸引观众提前购票、冲高预售额度进而拉高排片,“所以不光是春节电影票涨价,现在周末、节日等黄金档的优惠也在减少。”

  >>票务生意形成寡头格局,猫眼娱乐上市后却连续破发

  早年售票渠道在线下之时,就有制片方拿出预算搞促销,目的是在影片上线前拉关注、抢票房。线上票务兴起以后,电影市场的票补力度有增无减,激烈的火拼中一度催生了9.9元的超低价电影票。更便宜的票价、更便捷的订座方式,让线上票务飞速占领市场。

  猫眼IPO全球发行共计1.32亿股,发行价为14.80港元,扣除相关发行开支后共募集资金18.24亿港元,据易观国际统计,去年国内电影票务线上化率达到约84%,刚刚结束的春节档更是提高到约90%。也就是说,至少八成以上的电影票是由线上售出的。而这个庞大的卖票生意,目前由猫眼和淘票票双寡头垄断,其中,猫眼在嫁接资本市场方面的动作更快。

  春节期间,头顶“互联网娱乐服务第一股”光环的猫眼,成为最新一家赴港上市的互联网企业。不过,春节档的票房新高并未带来太多激励。

  猫眼娱乐选择了以招股价区间下限定价,上市之后,股价多数时间在发行价以下徘徊。2月15日股价飘红以后,收盘价为13.64港元,相比14.8港元的发行价仍处在破发状态。

  猫眼娱乐CEO郑志昊公开表示,不担心短期市场的波动,更重要的是能为行业及其伙伴创造长期的价值。不过,有消息称,猫眼娱乐首日融资认购金额只有750万港元,首日认购额仅占公开发售融资额的2.8%,是去年以来在港上市公司首日招股表现最差的新经济股。

  对于猫眼娱乐公开招股碰到的冷遇,有分析人士称,恐怕还是因为在行业进行大的周期性调整背景之下,猫眼娱乐的商业模式,带给二级市场投资者的想象空间不足。

  西安交大管理学院特聘教授仝铁汉告诉华商报记者,新股破发一般与这四种情况有关:首先可能是发行上市的时机不好,如:遇到外部环境存在诸多不利因素、股市大盘走势整体偏弱、市场资金总量减少、投资者参与热情不高;其次是新股本身定价偏高,上市以后价值寻求回归;再次是投资者对于该股的增长潜力、盈利能力不太看好,原股东抛售而接盘者较少;当然也不排除投资者没有完全认识和认可股票的价值而存在错杀。

  也有券商人士指出,股价破发不是评判公司优劣的唯一标尺,却反映出投资者对个股价值预期调整的一种态度。

 
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